主要區別
| 維度 | USDT本位永續合約 | BTC本位永續合約 |
| 抵押資產 | USDT | BTC |
| 計價單位 | USDT | USD |
| 盈虧結算幣種 | USDT | BTC |
| 合約面值 | 每份合約爲0.0001 BTC（如BTC_USDT） | 每份合約爲1美元（如BTC_USD） |
| 保證金模式 | 逐倉 / 全倉 | 逐倉 / 全倉 |
保證金與風險特徵
| 維度 | USDT永續合約 | BTC永續合約 |
| 保證金資產 | USDT（穩定幣） | BTC（波動資產） |
| 保證金風險 | USDT脫鉤風險（如匯率波動） | BTC價格波動導致保證金價值縮水 |
| 強平敏感性 | 主要受倉位方向價格波動影響 | 受倉位方向+BTC抵押品價值雙重影響 |
合約的特性
BTC本位永續合約
BTC本位永續合約是一種以BTC作爲抵押品和結算幣種的合約。其主要特點如下：
- BTC結算：所有的盈虧都以BTC結算，意味着即使市場行情波動，BTC的漲跌都會影響最終的盈虧計算。
- 適合長期持有者：如果您長期持有BTC，BTC本位永續合約可以讓您的倉位直接以BTC增值，特別是在牛市中，您的抵押資產隨着BTC價格的上升而增加。
- 礦工或對沖者的首選：對於那些長期持有BTC或需要進行套期保值的用戶，BTC本位永續合約是不錯的選擇，因爲不需要將持有的BTC轉換爲其他資產。
USDT本位永續合約
USDT本位永續合約是一種以USDT作爲抵押品和結算單位的合約。其主要特點如下：
- 法幣估值直觀：由於USDT與美元掛鉤，USDT本位永續合約的收益可以直接用美元進行估值，計算更爲直觀。比如，獲得500 USDT的收益，意味着大約有500美元的收益。
- 多樣化的交易資產：通過USDT本位永續合約，用戶可以使用同樣的USDT抵押資產來交易多個幣種（如BTC、ETH等），避免了在不同幣種間進行兌換的麻煩，也節省了兌換費用。
- 適合法幣本位用戶：USDT本位永續合約適合那些不希望承擔加密貨幣波動風險的用戶，尤其是習慣以法幣估值的用戶，方便計算盈虧。
使用場景對比
1. 做空場景假設
假設1 BTC=50,000美元，您預測BTC價格會下跌：
- 在BTC本位永續合約中，使用0.1 BTC 開空1個BTC。
- 在USDT本位永續合約中，使用1,000 USDT 開空1個BTC。
如果BTC價格下跌10%（從50,000美元下跌至45,000美元），那麼：
- BTC本位永續合約的空單獲利會以BTC計價，由於BTC價格下跌，空頭頭寸的收益將略少於USDT本位永續合約。
- USDT本位永續合約的收益會以USDT計價，獲利500 USDT，計算簡便。
2. 做多場景假設
假設您認爲BTC價格會漲：
- BTC本位永續合約的多頭倉位如果BTC漲10%（從50,000美元漲至55,000美元），將獲得更多BTC收益，這種收益會隨着BTC價格進一步漲而增加。
- USDT本位永續合約的收益則相對固定，以USDT計價，不會受到BTC價格波動的影響。
總結
- BTC本位永續合約適合那些長期持有BTC或希望通過BTC增值的用戶，特別是在牛市中，BTC的價格漲能夠帶來額外收益。
- USDT本位永續合約則更適合希望簡化計算、規避加密貨幣波動的用戶，適合短期交易和法幣估值的用戶。
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