什麼是標記價格
為了提高合約市場穩定性，減少市場異常波動時不必要的強制平倉，我們使用標記價格來計算用戶的未實現盈虧和觸發強制減倉。
標記價格演算法
標記價格=中位數（最新價格，合理價格，移動平均價格）
其中：
最新價格=本交易所中間價格 = 中位數（買1，賣1，成交價）
合理價格=指數價格 * (1 + 上期資金費率 *(當期時間距離下次收取資金費的時間 / 資金費率收取間隔))
移動平均價格=指數價格 + 5分鐘移動平均值 (價差)
價差n = 本交易所中間價格n - 指數價格n
標記價格同時考慮了現貨指數價格及基差的移動平均值。移動平均值機制平滑過濾短時間內的合約價格波動，減少異常波動產生的不必要強制平倉。
標記價格的主要特點
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計算基礎：標記價格由指數價格和資金費率的組合推導而來，反映了真實的市場價值。
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目的：它透過減少市場中突發價格波動的影響，降低了不公平清算的風險。
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對交易的影響：合約止的清算是基於標記價格觸發的，而不是基於可能受短期波動或操控影響的最新成交價格。
範例：假設目前 BTC 的指數價格為90,000美元，但由於一筆大額訂單引起的短期價格波動，最新成交價格上漲至95,000美元。
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標記價格透過指數價格和資金費率計算，可能仍保持在90,100美元，確保交易者不會因為短期波動而遭遇不公平的清算。
為什麼需要標記價格？
合理使用標記價格機制，是成熟交易平颱風控能力的體現，也是投資者選擇合約交易時的重要考量因素。具有以下優勢：
1、計算浮動盈虧：監控風險，動態反映持倉的未實現盈虧；
2、避免市場操控：通過深度加權買賣盤識別異常交易，即當大戶試圖用少量資金拉高買價（如掛出遠高於市價的買單），標記價格會綜合市場深度數據（如賣盤掛單量），抑制人為操縱導致的偏差。
3、符合行業標準：標記價格機制已被許多主流機構採用，VOOX遵循主流機構標準推出“合理價格標記系統”，並在此基礎上優化，進一步降低極端行情下的用戶風險。
4、判斷倉位是否觸發強制平倉：假設某幣種因短期拋售價格暴跌，實時成交價可能瞬間跌破投資者的強平線。但標記價格會基於更長期的數據，判斷這是否為“假信號”，避免被錯誤平倉，可有效預防高槓桿合約交易中發生的不必要強制平倉，減少合約交易中的價格操縱和流動性缺失導致的損失。
如何切換標記價格?
打開 VOOX 的【合約交易】頁面，將鼠標移動到在 K 線圖上方的【最新價/指數價/合理價 ▼】時，會自動出現三種價格的下拉框，點擊選擇您要使用的價格即可切換。
常見問題
1. 標記價格和最新成交價格是否會有所不同？
是的，它們可能會不同。標記價格是從指數價格推導出來，並根據資金費率和溢價進行調整，而最新成交價格是資產在合約市場中最近的成交價格。
2. 為什麼當最新成交價格沒有達到清算水準時，我的止會被清算？
清算是基於標記價格而非最新成交價格。標記價格確保了公平的清算閾值，防止操控和波動性飆升不公平地影響你的止。
3. 標記價格會影響交易執行嗎？
不會，標記價格僅用於計算未實現的損益和觸發清算。交易執行基於最新成交價格。
4. 標記價格多久更新一次？
標記價格會頻繁更新，通常每幾秒鐘更新一次，以反映即時市場狀況並確保定價準確性。
風險提示
合約交易存在較大的風險，尤其是在價格劇烈波動的情況下，標記價格與最新市場成交價之間可能會出現較大差距。由於未實現盈虧是基於標記價格計算的，因此可能會導致顯示的未實現盈虧與實際平倉結算的盈虧不一致。標記價格僅用於參考，最終盈虧以實際成交價格爲準。
在交易過程中，用戶需要密切關注標記價格、最新價格和指數價格的情況，防止因市場波動引發的強制平倉。
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